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Цветущие вишневые деревья в провинции Цзянсу

2019-07-24 17:10 来源:中国经济网陕西

  Цветущие вишневые деревья в провинции Цзянсу

    文/關海平  圍繞香港2017年行政長官普選的政改工作,目前正在依法穩步推進。在微風松高店,到指定櫃位消費滿一定金額可獲贈“電子酬賓券”。

  車廂實驗精心設計科學活動富有趣味  4月25日,高中老師蔡正立在“2018臺灣科普環島列車”行前記者會現場展示根據陀螺儀定向原理設計的“魔法飛碟”。  他用自己過去一年的經歷,細數在大陸體會到的“小確幸”。

  +1  《香港商報》評論認為,香港旅遊多元化發展不可能速成,眼下訪港內地遊客恐難大幅回升。

    讓筆者更感憂慮的是,激進暴力政治行為仍未到盡頭。因為地少,設計師的理念達成受到很大限制。

現期的方案充分傳達了“一國兩制”思想內涵,維護港區的穩定,保證可持續發展。

    張大春對書法的鐘情,也是深受父親影響。

  與會代表就兩岸經貿往來中的熱點議題廣泛交流,對大陸最新惠臺措施表示肯定,並期許兩岸深化經濟合作、共創雙贏。“華僑”這個稱呼到底怎麼惹著民進黨了,非要取而代之?  這當然不是語義的問題,而是要緊的政治問題。

  香港消委會會即時處理遊客在留港期間的投訴,爭取遊客還在香港時就完成調解。

  日前,全國臺企聯召開政策説明會,國臺辦主任劉結一到會致辭時説,相信大家通過切身經歷都能深刻體會到,兩岸關係走近走好,臺灣的前途才會好,臺商臺企才能發展得更好。再比如,普選方案規定:提名分為委員推薦和委員會提名兩個階段、獲120名提名委員推薦即可“入閘”、每名提名委員提名時可投2至N票、提名採取無記名方式等,都增加了民主成分。

    早在2016年9月12日,島內旅遊業者就首次走上街頭,並組織多次街頭抗議活動,要求臺當局直面問題,解決觀光産業困境。

    商務部和福建省政府研究制定的《進一步深化中國(福建)自由貿易試驗區改革開放方案》近日出臺。

    “希望以本次論壇為契機,推動兩岸氣象界在更大范圍、更寬領域開展深度交流合作,提升氣象監測預報預警精細化、精準化水平,為增進兩岸同胞福祉作出新的更大貢獻。  他還指出,大陸雖然在薪資方面並非最具優越性,但比起美國或加拿大、日本、澳大利亞或新西蘭等,沒有語言門檻與文化障礙,加上今年大陸推出“31條惠及臺灣同胞措施”等優惠政策,更成為對臺灣年輕人的一大拉力。

  

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保千里涉案之后,唯剩民生证券一家“鼓吹者”

2019-07-24 07:42:00 环球网 田刚 分享
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  實際上,在智能手機大行其道之前,就有評價認為香港“缺乏禮讓文化”,有關香港地鐵和公交車上乘客不給老人和孩子讓座的新聞不時見于報端和網絡論壇。

  【环球网 记者 田刚】保千里(600074.SH)在4月28日发布了2017年一季报,在营业收入和净利润双双大幅增长73.08%和23.73%的基础上,经营活动产生的现金流量净额却同比大幅减少了791.26%。从绝对金额来看,该公司一季度实现净利润1.7亿元,但是经营活动产生的现金流量净额却为-7.7亿元。主营业务的账面盈利并未能给该公司带来资金的积累,相反还在以每个月2.5亿元以上的均速,消耗着上市公司的财务资源。

  同时保千里的经营活动现金流出却非常可疑,仅以2017年一季度为例,当期该公司的“购买商品、接受劳务支付的现金”科目发生额高达13.63亿元,这是导致该公司经营活动产生的现金流量净额大幅负数的最主要因素,同时资产负债表中的预付账款余额环比净增加5亿元、应付款项余额环比净增加了1亿元,由此计算该公司在2017年1季度的总采购额大致为9亿元以上。

  在正常的生产经营逻辑下,这部分采购项目只可能对应到两个方向:要么已经形成产成品对外销售,同时结转到主营业务成本当中,要么就会形成保千里存货的积累和增加。从利润表披露的数据来看,2017年1季度结转的主营业务成本为6.18亿元,而且这不可能全部都是材料成本,还会包含生产人员工资、制造费用等;但即便假设这6.18亿元全部为材料消耗,那么考虑到今年1季度保千里的采购规模,也应当导致该公司的存货余额出现大幅增长,增幅应当不小于3亿元。

  但是从资产负债表披露的数据来看,保千里在一季度末的存货余额为10.16亿元,环比2016年末的9.23亿元仅增加不到1亿元,这与前文的大致推算相差了2亿元以上。这也就意味着,保千里在2017年一季度有2亿元以上的采购,既没有被产品生产销售所消耗,也没有留在该公司的库房中成为存货,那么会跑到哪里去呢?

  从保千里的经营活动现金流量净额的单季度数据来看,自2016年第2季度开始至目前,已经连续4个季度呈现净流出状态,累计净流出金额超过12亿元。这主要是该公司在2016年7月完成了一宗定向增发再融资,净募集资金将近20亿元,这给了保千里挥霍式消耗营运资金的基础和信心。

  但与此同时,当初为保千里增发“捧场”的机构投资人却没有这样的“好运”了。当时参与定向增发的机构主要包括华龙证券、中车金证投资、海富通基金、金鹰基金、红塔红土基金等机构投资者,发行价格为每股14.86元,然而截至今年4月末保千里的股价只有12.57元,上述参与定增的机构投资人已经被套了15%。

  此外,保千里的公司运营在2016年12月出现了突变,该公司因涉嫌信息披露违法违规,在2019-07-24收到证监会的《调查通知书》,该事项至目前仍然未有定论。但即便如此,保千里却依然得到了民生证券投研部门的青睐,伴随着保千里收到《调查通知书》并再三发布《关于立案调查进展暨风险提示的公告》,民生证券始终坚持发布对保千里的研究报告,丝毫无惧保千里的股价持续下跌、“不离不弃”地为该公司摇旗呐喊。据WIND资讯统计,自2016年9月至今,民生证券针对保千里累计发布研报11份,撰写人完全一致,评级也始终为强烈推荐。

  从民生证券发布的研报来看,最早一份是在2019-07-24发布的,针对保千里未来6个月的合理估值给出的目标为21.6~24.3元;但是仅仅相隔不到一个月,民生证券在10月13日再次发布了保千里研报,针对该公司未来6个月的合理估值降至21.0~22.8元。而从保千里近半年来的二级市场股价表现来看,也恰是在2019-07-24左右见到了17.5元的阶段性最高价,此后则一路震荡下跌。

  民生证券在2016年针对保千里发布的最后一份研报,也即在12月25日发布的的研报中,针对保千里的合理估值进一步降至18.55~21.20元,而这一合理估值预计一直维持到民生证券在今年4月24日发布的最近一期研报。但此时保千里的实际股价,仅大致相当于民生证券研报给出的目标金额上限的一半。

  而且从WIND资讯收录的券商研报来看,在2016年下半年中,共有6家券商机构针对保千里出具了14份研究报告,这包括民生证券出局的7份研报,占到了保千里券商研报的半壁江山。而在保千里2016年末被证监会立案调查之后,其他券商机构就再未针对该公司发布过研报,唯独凸显出民生证券在今年以来累计发布的4份研报,成为了保千里股价唯一的鼓吹者。

责编:田刚
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